인도 전염병 상황 과 CDMO 업무 이중 증가?디 코딩 원료 수도꼭지 메 노 화 파동 논리

최근 인도 전염병 이 반복 되면 서 발생 한 원료 약 시장의 구조 변화 가 다시 이 슈 가 되 고 있다.

인 도 는 전 세계 원료 약 공급 대국 이다. 공개 자료 에 따 르 면 미국 은 전 세계 산업 체인 의 35% 를 차지 하 는 것 을 제외 하고 인도 와 중국 은 전 세계 원료 약 공급 의 두 개의 최대 시장 이다. 이 두 가 지 는 모두 전 세계 산업 체인 의 21% 를 차지 하고 각각 12% 와 9% 를 차지 하 며 전 세계 원료 약 산업 체인 에서 의 위 치 는 매우 관건 적 이다.

인도 전염병 의 영향 을 받 아 예전 에 A 주 원료 의약 품 개념 주가 상승 세 를 보 였 는데 그 중에서 화학 제약, 신 관 검 측 등 세분 화 된 상승폭 이 앞 섰 다.최근 2 주 동안 미 노 화, 공동 의약 업, 동 화 약 업 등 상장 회사 의 2 급 시장 이 상한 가 를 기록 했다.그러나 관련 판 괴 는 랜 덤 으로 변동 이 생 겼 고 최근 에 국내 특색 원료 인 약 수출 의 선두 인 미 노 화 는 3 개 거래 일 연속 하락 했다.5 월 11 일 개장 하여 계속 하락 하 다.

인도 전염병 기 폭 원료 약품 시장 시세?

원료 약 이란 각종 제 재 를 생산 하 는 원료 약 으로 제제 중의 유효 성분 으로 화학 합성, 식물 추출 또는 생물 기술 로 제조 한 각종 약 용 분말, 결정, 침 고 등 으로 사용 되 지만 환자 가 직접 사용 할 수 없 는 물질 이다.

인 도 는 2020 년 3 월 뉴 트 라 우 마 사태 가 발생 한 지 얼마 되 지 않 아 26 가지 활성 약물 성분 (API) 과 이와 관련 된 약물 수출 을 제한 하 겠 다 고 발 표 했 는데, 그 중 에는 많은 감기약 제조 에 필요 한 원료 약, 예 를 들 어 파 열 라 졸, 레 드 로 마이신, 클 린 린스 등 이 포함 되 어 있다.

전 세계 의 주요 원료 인 의약 품 수출 대국 중 하나 로 서 인도의 이 행 보 는 전 세계 의 '전염병' 에 어두 운 영향 을 주 었 다.

산업 구 조 를 보면 현재 중국의 수출 원자재 약 은 비교적 큰 비중 을 차지 하고 산업 체인 에서 우 위 를 차지 하 며 주로 인도 시장 에서 68% 의 대형 원료 약 을 공급 했다. 인 도 는 특색 원료 약 을 위주 로 하고 산업 체인 에서 중간 관광 의 위 치 를 차지한다.제품 의 측면 에서 볼 때 인도 원료 의 약품 류 는 주로 항 감염, 심혈 관, 중추 신경, 호흡 분야 로 그 중에서 항 감염 과 심혈 관 비례 가 50% 를 넘는다.

전염병 상황 에서 인도 주요 수출 제품 을 보면 큰 영향 을 받 는 것 이 원료 약 이다.전염병 상황 으로 인해 인도 자국 의 원료 약 생산 이 제한 을 받 는 데다 가 다른 나라 가 인도 에 대한 여행 제한 까지 겹 쳐 단기 적 으로 전 세계 원료 약 시장의 공급 부족 을 초래 할 것 이다.한편, 원료 약 은 제약 의 필수 물질 로 수요 가 강성 하고 공급 과 수요 가 부족 한 상황 에서 전 세계 원료 약 가격 이 높 은 수준 을 유지 할 것 으로 예상 된다.

미 노 화 는 국내 에서 우수한 특색 원료 인 약 기업 이자 유럽 과 미국의 특색 원료 인 약 을 가장 많이 수출 하 는 기업 중 하나 로 자체 중간체, 원료 약의 연구 개발 과 생산 판매, 원료 약 제 일체화 와 CDMO 를 핵심 업무 로 하고 해외 시장 에 수출 하 는 업 무 를 위주 로 한다.유럽 연합, 일본, 중국 GMP 기준 에 부 합 된 원료 약 품질 우 위 를 가지 기 때문에 6 대 생산 기지 가 지탱 하 는 규모 화 원가 우 위 를 가진다. 미 노 화 는 특색 원료 약 세분 업계 에서 비교적 높 은 브랜드 인지도 와 경쟁 우 위 를 형성 하여 선도 적 인 시장 지 위 를 점차적으로 확립 했다.

그러나 21 세기 경제 보도 기자 에 따 르 면 메 노 화 웨 이 가 대표 하 는 원료 약 인상 논 리 는 작년 에 이미 한 차례 선전 한 적 이 있다. 인 도 는 원료 약 주요 생산 국 이 아니 라 그 장점 은 제제 에 더 많다. 인도 전염병 의 심각 성 은 논리 적 으로 도 어느 정도 에 이 공 원료 약 이 었 다.지난해 에 도 약 업 계 는 크게 늘 었 다.그러나 2020 년 보고서 에 따 르 면 해외 매출 은 0.47 억 원 으로 전체 매출 10.00% 를 차 지 했 고 동기 대비 22.93% 감소 했다.국내 영업 이익 은 4 억 2000 만 위안 으로 전체 영업 이익 의 90.00% 를 차지 하고 동기 대비 6.74% 증가 했다.

4 월 20 일 동 오 증권 발표 연구 보고서 에 따 르 면 미 노 화 업무 구조의 전략 적 조정, 미래 주요 실적 구 동력 은 고부 가가치 CDMO 및 제제 업무 에서 나온다.원료 약 제제 일체화 효과 가 나타 나 고 CDMO 업무 가 회사 실적 에 폭발 점 을 제공 합 니 다.

CDMO 를 타고 미 노 화 를 떠 드 는 근본 원인.미 노 화 2020 년 연간 보고서 에 따 르 면 주요 경영 업 무 는 특색 있 는 원료 약, 원료 약 CDMO, 제제 제품, 무역 으로 영업 수익 률 이 각각 79.78%, 10.18%, 6.28%, 3.45% 를 차지 했다.

CDMO 업무 가 '전환점' 을 맞이 합 니까?

미 노 화 는 최근 모 샤 둥 계열 사 잉 트 웨 이 국제 유한 공사 와 10 년 간 의 전략 업무 협력 협정 을 체결 했다 고 23 일 공고 했다.쌍방 은 펫 약, 수의 약, 동물 보건 분야 에서 장기 적 으로 안정 적 인 맞 춤 형 연구개 발 생산 (CDMO) 합작 파트너 관 계 를 구축 하기 로 했다.미 노 화 는 안정 적 이 고 질 좋 은 원료 약 품질 통제 체계 와 효율 적 이 고 신뢰성 있 는 연구 개발 기술 을 바탕 으로 모 샤 둥 에 제품 관련 원료 약의 연구 개발, 등록, 생산 과 공급 서 비 스 를 제공 할 것 이다.

CDMO 는 약물 개발 과 아웃 소 싱 서 비 스 를 생산 하 는 일종 으로 소 분자 약물 과 바 이오 약 생산 에서 이 모델 을 사용 하 는 것 이 비교적 보편적이다.하지만 그 이전 까지 만 해도 중국의 백신 분 야 는 CDMO 생산 모델 을 열지 않 았 다.

백신 CDMO 모델 은 먼저 백신 연구 개발 및 기업 이 백신 설계 및 조기 개발 을 진행 하여 임상 전, 임상 생산 단계 에서 자체 생산 및 CDMO 기업 에 의뢰 하여 임상 생산 을 진행 할 수 있 으 며, 백신 상장 허가 담당자 가 백신 등록 을 하여 신고 할 수 있 습 니 다.등록 승인 후 백신 생산 에 있어 서 상장 허가 자 는 생산 능력 부분 이나 전부 백신 을 위탁 할 수 있 는 CDMO 업 체 입 니 다.

미 노 화 는 2020 년 에 회사 가 전염병 발생 의 영향 을 극복 하고 핵심 과 우세 산업 특색 원료 약 및 중개업 무 를 강화 하 는 동시에 특색 원료 약 분야 의 경쟁 우위 와 고객 자원 을 바탕 으로 원료 약 제제 일체화 업 무 를 확대 하고 산업 체인 구 조 를 보완 하 며 일체화 우 위 를 충분히 확대 한다 고 밝 혔 다.회사 의 후속 발전 에 강력 한 동력 을 제공 하 다.

미 노 화 2020 년 연간 보고서 에 따 르 면 회 사 는 원료 약 CDMO 업 무 를 대대적으로 확대 하여 영업 수입 1215.4.96 만 위안 을 실현 하고 전년 동기 대비 6452 만 위안 증 가 했 으 며 증가폭 은 113.13% 에 달 했다.특색 원료 약, 원료 약 CDMO 업무 와 제제 업무 가 현저히 증가 하고 영업 수입 은 동기 대비 11171 만 위안 증가 하 며 증가폭 은 10.77% 이다.업무 보충 모듈 로 서 의약 유통 업무 의 역할 이 약화 되 고 수입 이 현저히 감소 하 며 수입 이 0.41 억 위안 을 실현 하 며 동기 대비 70.52% 하락 했다.2020 년 보고서 에 따 르 면 미 노 화의 주요 경영 업무 인 모리 공헌 은 특색 원료 인 제약 업 무 를 위주 로 하고 보고 기 원료 인 CDMO 업무 판매 수입 은 전년 도 동기 대비 113.13% 증가 하여 회사 의 새로운 이윤 성장 점 을 형성 했다.

동 오 증권 의약 연구 주 국 광 팀 은 미 노 화 CDMO 업무 가 2021 년 에 전환점 을 맞는다 고 주장 했다. 2020 년 에 미 노 화 는 CDMO 수입 을 1.22 억 위안 으로 전년 동기 대비 113.13% 증 가 했 고 회사 전체 수입 의 10% 정 도 를 차지 할 것 이다.또한 회사 의 공고 에 따 르 면 2020 년 말 까지 CDMO 합작 고객 수 는 100 개 를 넘 었 고 서비스 항목 수 는 175 개 로 2020 년 상반기 보다 크게 늘 었 다.또한 회사 계획 에 따라 2025 년 까지 CDMO 업무 가 소득 구조 에서 차지 하 는 비례 는 30% - 50% 로 증가 하고 이에 대응 하 는 매출 규모 가 10 억 위안 을 초과 하 며 2021 년 부터 회사 CDMO 업무 가 지속 적 으로 속 도 를 올 릴 것 으로 예상 된다.