해외 모금 풍향 ‘ 역 ’ 전: 집업 기업이 부채 유정분과 기업이 미국 IPO 침체

"비록 미국 연방 준비 제도 이사회 가 이번 주 에 금 리 를 낮 춘 다 는 소문 에 미 주 는 지난 몇 년 동안 최대 단일 주가 증 가 했 지만 중국 과학기술 기업 이 미국 IPO 에 가서 융자 하 는 것 은 낙관적 인 추 세 를 보이 지 않 았 다."한 홍콩의 IPO 청부 담당자가 기자에게 감개무량하게 말했다.말소리가 막 떨어지자 미국 연방저장소에서 50개의 기지를 낮추겠다고 선언했다.

현재 중국 과학기술업체 3곳이 미국 IPO 가 침체에 몰리고 있는 가운데 한 기업관리팀은 역역으로 미국으로 갈 수 없어 잠재지석 투자자들과 대면모금 노선을 펼치며 IPO의 진행을 연기하고 있다.

기 자 는 미국 IPO 에 가 는 것 보다 어렵 고 중국 부동산 기업 의 해외 채무 모집 은 단기 정출 상황 을 보 인 다 는 것 을 알 게 되 었 다.

중원 부동산 연구센터가 발표한 최신 통계수치는 올해 2개월 전 중국 부동산 기업의 해외 융자액이 220억 달러를 넘어 지난 몇 년 만에 최고치를 기록했다.

이에 대응 하 는 것 은 중국 부동산 발행 단기 해외 채권 의 수량 이 급증 하고 있다 는 점 이다. 1 월 하순 에 한 부동산 기업 만 해외 에서 단기 채 를 발행 하거나 단기 대출 협 의 를 체 결 했 지만 2 월 하순 에 이 숫자 는 8 건 에 달 했 고 기업 의 해당 모금 액 은 2019 년 의 47% 에 달 해 현재 부동산 기업 의 단기 자금 운용 압력 이 급증 하 는 것 을 보 여 준다.

지금 많은 부동산 기업들이 단기 채권 융자를 얻기 위해 금리를 크게 올리는 것도 아까워하지 않는다.해외 기관투자자들도 역세가 끝난 후 중국 부동산 시장의 반탄을 잘 살펴 더 높은 채권 투자를 통해 보답하고 싶다.한 증권업자 부동산 업계 분석사가 기자에게 분석했다.그 는 1 월 에 중국 부동산 기업 의 해외 채무 발행 평균 융자 원 가 는 9.3% 로 전년 동기 대비 3.1% 포인트 증가 했다. 2 월 에 부동산 기업 의 해외 부채 융자 의 평균 연 이율 은 12% 까지 더 올 랐 고 심지어 개별 부동산 업 체 들 은 연 15% 의 부채 금 리 를 냈 다 고 추계 했다.

해외 채권 모금을 발행하는 부동산 기업 재무 총감은 기자에게 돌입금 환불이 급격히 떨어지면서 국내 신용대출 정책은 부동산 부담을 늦추지 않고 기업에게 살아남을 수 있는 것이 가장 중요하다. 해외에서 빚 이자 부담이 기업이 감당할 수 있는 수준을 넘어서는 것도 마찬가지다.

부동산 업 체 들 이 앞 다 투어 해외 채 무 를 지급 하 다.

해외 자본시장을 의외로 우려하는 것은 부동산기업의 외채를 촉진하고 있다는 점이다.

"현재 국내 부동산 업 체 3 곳 의 해외 부채 모금 을 운영 하고 있 으 며, 작년 3 월 초 에는 우리 가 손 에 쥐 고 있 는 것 이 한 가지 항목 뿐 이 었 다."홍콩 의 부동산 업 무 를 담당 하 는 부서 담당자 가 기자 에 게 알려 주 었 다.

무디 통계에 따르면 27개 집기업이 1월 외채권 발행액이 165억 달러에 달하며 지난해 1월 111억 달러의 빚 모금액을 경신하는 역사월도 최고치를 기록했다.

"2월 부동산 기업의 해외 부채 모집액이 월도 최고치를 재창출할 가능성이 높아 2월 방세기업이 판매수입이 거의 없기 때문에 단기 자금 부담이 더 클 것"이라고 말했다.상술한 주관은 기자에게 분석했다.2 월 에 부동산 업 체 들 이 해외 에서 단기 채권 을 발행 하 는 수량 이 1 월 에 비해 크게 늘 었 다. 8 개 부동산 업 체 가 해외 단기 채권 을 발행 하거나 단기 신용 대출 협 의 를 체결 하여 자금 을 구한다.예 를 들 어 2 월 에 욱 휘 는 스 탠 다 드 은행 과 2 억 달러 대출 협 의 를 체 결 했 고 상환 기한 은 6 개 월 밖 에 안 된다.

기자들은 현재 부동산 기업이 발행한 해외 단기 채권연화 이율이 낮지 않고 다수의 대형 부동산 기업의 모집 비용은 모두 11~12% 사이로 일부 지역성 집업이 13% 를 넘는 연화 이율을 감당하지 않으면 충분한 인수를 완수하기 어렵다.일부 해외 기관 투자 자 들 은 사태 가 끝 난 후 부동산 업 체 의 판매 업 무 는 어느 정도 회복 되 어야 완전한 채권 금 리 를 받 아들 일 수 있 는 100 개 기준점 을 리 스 크 보상 으로 올 리 는 것 을 우려 하고 있다.

상술 한 홍콩 투자 은행 부동산 업무 부서 주관 은 기자 에 게 부채 발행 이율 이 올 라 가 는 것 을 제외 하고 대부분 해외 투자 기구 들 은 중국 부동산 기업 의 해외 부채 발행 투자 문턱 에 대해 해당 하 는 조정 을 했다 고 지적 했다. 또한 부채 기업 의 신용 등급 평가, 자산 규모, 업계 지위 등 기본 데이터 에 중심 을 두 는 동시에 이들 은 판매 수익 인자 의 가중치 를 대폭 약화 시 키 고 재 융 을 높 였 다.자력인자, 부동산 기업의 미래 상환 능력과 위약 위험을 평가한다.

그동안 개별 부동산 기업들이 채권 연장을 제안해 기업의 재무 압력을 완화하기 위해 부결된 바 있다.이 는 기업 의 해외 채무 발행 이율 이 크게 증가 하고 기업 이 감당 할 수 있 는 재무 능력 을 크게 초과 할 뿐만 아니 라 많은 해외 기구 투자 자의 배치 전략 에 부합 되 지 않 아 인수 자금 을 충분히 유치 할 수 있 는 것 은 아니다.그는 기자에게 말했다.그동안 이들은 개별적으로 항에 출시된 국내 부동산 기업에게 빚을 갚을 수 있는 재무 부담을 줄이는 것을 제안해 상대방에게 거부당했다.그 원인은 일부 주주주가 주주가 주권익이 부실해지는 것을 우려하는 것이며, 둘째는 매년 더 많은 이윤을 내어 주주 이윤 배당을 지급해 기업의 장기 재무 압력을 급증시킬 것이다.

과학 기술 기업 이 미국 IPO 에 가 는 것 은 거의 '정체' 이다.

부동산업체 해외 부채 단기'우물뿜'에 비해 최근 전역 확산과 미주 급동으로 중국 과학기술업체가 미국 IPO 가 거의 침체됐다.

앞에서 말 한 홍콩 투자 은행 인 IPO 담당 자 는 기자 에 게 미국 증권거래소 가 중국 과학기술 기업 IPO 에 대한 심사 진도 가 느 려 지지 않 았 지만 2 급 시장 투자 기구의 투자 전략 이 보수 적 이 고 신중 한 데다 가 기업 관리 팀 의 현장 연출 이 어려워 서 그들 은 여러 개 중국 과학기술 기업 들 이 IPO 발전 을 잠시 늦 추 라 고 제안 했다.

"그 중 한 과학기술업체는 아쉽지만, 그들은 이미 모금 루트를 넘어 미국으로 갈 수 없었고, 잠재기석 투자자들과 직접 모금 루트를 만들어 IPO 프로세스가 예상보다 한 달 이상 연기됐다"고 말했다.그는 최근 미주가 격동적이어서 이 과학기술업체 경영진은 미국 2급 시장기구의 투자자가 제시한 가격이 너무 낮다는 것을 우려해 미IPO 프로세스를 방치하기로 했다.

미국 대형 헤지펀드 사장이 기자에게 현재 미국 다수의 투자기구가 신주 IPO 인수 전략을 신속하게'보수'로 전환한 것은 IPO 기업이 독특한 상업 모델을 확보하지 않고 확실성이 높은 소득 고속 성장 전망을 밝힌 데 나서야 그들은 모금 행사에 참가할 생각이다.

"사실 우 리 는 자신 도 돌 이 킬 수 없다. 최근 미국 주식 의 급격 한 요동 과 전염병 의 글로벌 화 확산 으로 인해 LP 투자 자 들 이 위험 을 피하 기 위 한 전략 을 선택 하 게 되 었 다. 우리 도 비교적 높 은 자금 상환 압력 에 직면 하고 있 기 때문에 모든 투 자 는 반드시 신중하게 고려 해 야 한다."지적 하 다

복수 의 해외 투자 자 들 은 현재 중국 의약 연구 개발, 온라인 교육, 온라인 진료 등 특정 업 체 의 해외 상장 을 더욱 운영 하 는 경향 이 있다 고 밝 혔 다.결국 최근 미국 주가 심하게 흔 들 리 는 동안 온라인 교육 과 의료 의약 분야 가 독보적 인 상승 세 를 보 였 고 자본 시장 이 그들 에 대한 관심 이 높 아 졌 음 을 나타 내 며 이 업계 회사 들 의 해외 상장 에 좋 은 창 고 를 창 출하 였 다.

기자들도 현재 국내 의료의약연구업체가 홍콩 증권거래소 IPO 를 기다리고 있는 가운데 종양 질환에 집중하는 생물과학기술 기업, 민영병원, 의료 기계 생산상 등이 포함돼 있다는 점을 주목하고 있다.

"두 신약 연구개발업체가 미국으로 출시중이며 여러 현지 2급 시장 투자기관에 연계해 원격 동영상 모작로연을 벌이고 IPO 프로세스를 가속화하고 있다"고 말했다.이 홍콩 의 아이 오 피 아 싱 담당 자 는 지적 했다.하지만 그 는 원 격 동 영상 모금 연 효과 가 얼마나 높 은 지 에 대해 서 는 아직 자신 이 없다.결국은 대부분 미국 투자 기구 들 이 직접 만 나 서 의사 소통 을 하고 가치 있 는 정 보 를 많이 얻 는 것 이 신주 인수 에 참여 하 는 관건 적 인 근거 가 된다.