중국 주식시장은 확실히 산호 위주의 시장이다

중국 주식시장의 큰 특징은 투자자 구조가 고도산주화되고 있으며, 개설증권계좌로 계좌를 개설한다면 현재의 수는 2억에 가깝다. 그중 99% 이상이 개인 고객으로 집계된다.

물론 계좌가 보유한 자산계책이라면 기관이 차지하는 비율이 크게 높아진다.

그러나 자유유통주의 시치로 따지면 절대 개인 투자자 손에 있다.

개인 투자자 중에는 자산 규모가 10만 위안 이하이며 절대다수를 차지했다.

또 일상 거래에서 80%의 매매는 개인 투자자가 완성했다.

이 몇 개의 측면에서, 중국 주식시장은 확실히 산호 위주의 시장이라고 해서, 높이 산호화되는 것도 잘못이 없다고 한다.

중국 자본시장은 성숙해지고 산호화 문제를 해결하는 것은 필수이며 증권투자의 전문적 차원에서 산호식 투자도 좋은 방법이 아니다.

그러나 산호화 경향을 극복해야 하며 일방적으로 개발기구 투자자가 아니라 개인투자자들의 자금을 기구에 맡기면 산호화 문제가 존재하지 않을 것이라고 생각했다.

이 문제에 관해서는 이에 대해 깊이 파고드는 연구를 해 객관적인 판단을 형성하고, 상대적으로 해결하는 방안이 편하다.

최근 보고서도 이 점을 언급했고, 산호화의 각 특징을 상세히 논술한 후, 시장의 장기 투자 이념이 결여되어 오락무질서하게 오르고 비이성적 파동이 분명하다.

이런 문제의 존재는 물론 시장의 산호화와 관련이 있는 것이다.

일찌감치 십여 년 전 감사 부서에서 대담한 구호를 제시한 적이 있다.'초상규 발전기구 투자자'라는 별명이 나중에는 이 제안을 더 이상 이어지지 않았지만 실제 업무에서 기구 투자자들에 대한 정책호호호와 경사는 어디서나 볼 수 있다.

그러나, 이렇게 여러 해가 지났지만, 기구는 얼마든지.

장족의 증가가 있었고, 매매 활동은 시장에 대한 영향력도 눈에 띄지만, 앞에 있는 각종 산호화가 가져온 폐단에는 뚜렷한 변화가 없었다.

혹은 투자자 구조가 변화하고 있지만 시장은 여전하다.

왜 산호화 구도가 바뀌지 않았을까? 중국의 개인 투자자가 고집불통이었기 때문이다. 심지어 가까스로 부축하는 기구투자자가 동화되었나? 그럴 수 없을 것 같다.

이 문제를 분명히 말하려면 원천에서 분석해야 한다.

우선 중국은 이미 세계에서 제2의 경제체이지만 인구 기수가 크기 때문에 평균의 재산은 매우 제한되어 빈부 분화가 심해 대다수 개인 투자자에게는 지배할 수 있는 투자자금이 많지 않다.

또 투자 경로가 좁아서 상대적으로 말하면

또 문턱이 낮은 대중투자 시장으로 시장 산호화의 현실적 기초가 형성됐다.

그 다음으로 십여 년 동안 기관투자자들은 각 방면의 역량 추진 하에 일정한 발전을 하였지만, 이는 주로 규모에서 투자이념과 투자 효과를 구현하고, 시장의 수치라고 할 수 있다.

이것은 경제 대환경과 관련되어 시장 현실 조건과 관련이 있다는 것을 인정해야 한다.

이런 상황에서

진정한 발휘를 얻기 어려울 뿐만 아니라, 풍파류뿐, 대산가처럼 운영하고 있다.

국가대표팀 조작에 대해 논쟁할 때나 마찬가지로 여론이 제기됐다.

'국가팀'도 고폭적으로'단차'를 저지른 것인지 현재는 확인할 수 없지만, 민간은 시장 구도를 기반해 의문을 제기한 것은 최소한의 측면에서 조조급급을 도입한 기구 투자자도 시장산호화를 바꿀 수 없는 특징이다. 이곳의 원인은 시장에서 너무 많은 개인 투자자로서 쉽게 돌아갈 수 없다.

셋째, 어떤 시장이든 항상 자신의 특징을 가지고 있지만, 이 특징은 투자자 상황과 본질적인 관계는 없다.

어떤 의미에서 실제로 대다수 국가와 지역의 증권시장은 모두 개인 투자자를 위주로 하는 것이며, 다만, 개인 투자자는 투자펀드 등을 통해 간접적으로 주식시장을 투자하는 것이다.

그곳의 시장이 산호화의 폐단이 나타나지 않았는지는 여전히 그곳의 경제 환경과 시장 조건이 결정적인 역할을 하고 있기 때문이다.

이에 따라 중국 산주가 많다는 지적을 하면 개인 투자자가 성숙하지 않고 시장에 존재하는 문제는 투자자 구조의 원인으로 몰리는 것은 매우 객관적이다.