機関のリスク選好は中小投資家とは比べものにならない。

株を守ってウサギを待つのは“国家チーム”と大きい機関にとって、増値保証の原則に背くとは限りませんが、中小投資家にとっては、投資価値があまりないだけではありません。

そのため、価値投資はさておき、機関のリスク選好は中小投資家とは事実上同じではない。

経済の下振れの今日では、銀行株も「包囲城」になったようです。

いくつかの大きな機関の持ち株の表と裏では、銀行株は相変わらず彼らの愛着のようですが、彼らが愛しているのはやはり変わらないいわゆる「投資価値」ではないかもしれません。

中国の貨幣環境は大きな変化を醸しています。すべての企業と個人は自分の投資を見直す必要があります。

銀行業、特にいくつかの大きな国有行の利潤データは見るに足りますが、前年と比べてほとんど伸びていません。反対に、不良債権額と不良債権率はまだ「ダブルリットル」を続けています。

そのため、郭樹清は銀監会の会長を務めた後、彼が証監会の会長を務めている時に言った「銀行株はまれな市場投資価値を持っている」という話を絶句するばかりでなく、逆に、かつてない厳しい姿勢で銀行の「事実を脱して虚に入る」リスクを厳しく訴えました。

機関の銀行株への投資も例外ではない。

2016年年報と今年の第1四半期報によると、中央送金所の保有する銀行株はほとんど動かないが、同じく「国家チーム」と呼ばれる証券金会社の進出が頻繁である。

証金進が出入りする方向はもう古い銀行株ばかりでなく、主に新しい銀行株になりました。

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「国家チーム」の選択は明らかに同じく多くの機関の選択である。

全体的に見ると、城商銀行と農商銀行の業績の伸びは、株式会社と五行目よりずっと高いです。

これも彼らの「国家チーム」と機構の心の中の価値の重さが急に重くなる1つの主要な原因です。

25のA株の上場銀行の中で、第1四半期の純利益の増加率は上位の貴陽銀行にランクされています。

しかし、最新の動向によると、かつての市場の人気は急速に一部の機関に捨てられてしまった。

ここで主導的な役割を果たしているのは一体何ですか？これは非常に興味深い問題と言わざるを得ません。

実は、「国家チーム」と大機関が銀行株、特に各大国有行の陣地を守ることを心から望んでいるのは、銀行株の配当というよりも、「破浄」あるいは「裸浄」を危険防御の安全性の選択として考えているからです。

配当について言えば、上場銀行、特にいくつかの大国有銀行は、この上ない配当のモデルです。

資料によると、工商銀行、中銀行、農業銀行は上場以来、配当金はすでに千億元を超えています。

しかし、証券監会で保険局をかけると、上場会社の配当自体は財産移転であって、財産創造ではありません。

この言い方はもちろんおかしいです。

問題はここの財産がどこに移転されたかだけではないです。

1株当たりの純資産を割って、市場で上場会社の株価の安全性を判断する考えを失わない。

そうです。バフェットは他の人が怖がる時に貪欲になってこそ、一番いい銀行を安く買うことができます。

しかし、バフェット氏も言っています。

資産が株主の持分の20倍であれば、一つは一部の資産の誤りに関わるだけで、大部分の株主持分を壊滅させることができる。

バフェットは安い価格や安い価格で買い入れるのが下手な銀行の管理には興味がないが、これはまさに現在の国内投資家が銀行株の投資方向において深刻な非難を浴びているところである。

不良資産の上昇で、銀行株は破浄の「ひどい被災地」になった。

機関は銀行株の大面積を「破浄」とし、市場チャンスの到来と見なしている。

しかし、このような望みは破株相場の反発であって、そうではないです。

赤裸々な投機ではなく、いわゆる価値投資と言えるのでしょうか？

多くの銀行株、特にいくつかの大手国有株の株価は、実際には長い間、値上がりしていない状態が続いています。

株を守ってウサギを待つのは“国家チーム”と大機構にとって、増値保険の原則に背くとは限りませんが、中小投資家、特に個人にとっては、投資の価値があまりないだけではなく、下手にすると、鶏が卵を飛ぶリスクもあります。

そのため、価値投資はさておき、機関のリスク選好は中小投資家とは事実上同じではない。

現在の銀行と非金融機関のリスクはいずれも監督管理の波の先の敏感な時期に上がっています。機関投資家は銀行株の投資において、それぞれの利益の考えがあって、進退があって、しかも個人投資家としてはなおさらです。

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